2023Q4的人工智能主题行情始于2023年头ChatGPT为代表的天生式人工智能模子的乐成落地，，，在时间序列上体现出显着的由软件端向硬件端传导趋势。。

在中证人工智能指数的基础上，，，我们确定了人工智能主题相关的34家样本公司，，，同时，，，筛选无邪设置型、偏股混淆型、通俗股票型、股债平衡型四类样本基金共4207只，，，以重仓持仓口径对持仓市值举行统计和剖析。。2023Q4样本基金的样本公司重仓持股（持仓市值前十大股）总市值占样本基金重仓持股总市值的5.02%，，，较2023Q3的5.25%下降0.23pct。。

从机构的持仓转变来看，，，样本公司在2023Q4的设置比例环比下降。。个股设置方面，，，新易盛、沪电股份、寒武纪受到机构青睐，，，2023Q4被重仓持股市值和重仓持股占流通股比均环比增添。。

人工智能作为恒久的科技趋势，，，其模子的训练、推理相关需求对赛道基本面的影响不可忽视。。在后期演进中，，，可能会泛起天生式人工智能模子先于笔直领域商业化落地，，，或将引发市场对以算力和通讯为代表的人工智能基础设施需求的预期重估，，，从而将热门的催化作用继续传导至硬件端。。

未来市场对基本面的预期可能继续泛起分解。。在软件端，，，建议关注落地可能性较大，，，且需求具有较高确定性的低估值公司。。在硬件端，，，建议关注相关高生长空间赛道中，，，具备一定壁垒、与上下游具有较强相助关系，，，且估值分位数较低的行业龙头。。