本月看法：春节假期前
，，，，北上广深、苏州等均对限购有所松开
，，，，其中广深及苏州松绑力度较大
，，，，政策效果体现在生意数据上尚需时间
，，，，建议亲近关注3月焦点都会成交数据；；春节假期楼市整体供求乏力
，，，，古板返乡置业潮缺席
，，，，2月5年期以上LPR迎机制刷新以来最大降幅
，，，，房贷利率仍有下降空间。。。。
。。供应端方面
，，，，都会房地产融资协调机制下“白名单”项目陆续获得银行融资
，，，，明确谋划性物业贷可用于送还存量贷款及果真债
，，，，行业流动性边际改善。。。。
。。投资建议方面
，，，，建议拥抱土储质量佳、增添确定性强、起劲优化生长模式房企；；同时关注物管、代建、经纪等细分领域龙头及城中村刷新等主题性时机。。。。
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政策：建设都会房地产融资协调机制
，，，，一线都会限制性政策加速退出。。。。
。。2024年1月涉房类政策24项
，，，，其中出台偏松类政策19项。。。。
。。中央层面
，，，，建设都会房地产融资协调机制
，，，，明确谋划性物业贷可用于送还存量贷款及果真债。。。。
。。地方层面
，，，，春节假期前
，，，，北上广深均对限购有所松开
，，，，其中广深松绑力度较大
，，，，目今政策落地时间较短
，，，，政策效果尚未充着实生意数据上体现
，，，，建议亲近关注3月成交数据。。。。
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资金：5年期以上LPR迎最大降幅
，，，，首套房贷利率再立异低。。。。
。。2月20日5年期及以上LPR最新报价较上月下调25bp
，，，，创2019年8月LPR形成机制刷新以来最大降幅；；调解后
，，，，天下首套、二套房贷款利率下限划分下调至3.75%、4.15%。。。。
。。央行披露《2023年第四序度钱币政策执行报告》显示
，，，，阻止2023年12月天下343个都会（地级及以上）中
，，，，101个了下调首套房贷利率下限
，，，，26个作废了下限
，，，，下调或作废外地首套住房贷款利率政策下限的都会占比37%。。。。
。。随着5年期以上LPR下调
，，，，房贷利率仍有下降空间。。。。
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楼市：春节假期供求乏力
，，，，古板返乡置业潮缺席。。。。
。。春节假期重点21城新居日均成交较上年假期下滑64.6%
，，，，仅略好于2020年春节。。。。
。。凭证克而瑞数据统计
，，，，2024年春节假期房企推盘起劲性普遍不高
，，，，房企营销折扣多与节前持平、手法力度相对通例
，，，，三四线都会古板返乡置业潮并未泛起。。。。
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地市：供求整体季节性回落
，，，，土拍溢价率略有回升。。。。
。。1月百城土地供应建面环比降42.5%
，，，，成交建面环比降72.4%。。。。
。。2024年开年
，，，，多地仍延续“不限地价上限”的土拍规则
，，，，同时供地质量整体较高
，，，，土拍热度略有回温
，，，，1月百城土地成交溢价率环比升0.7pct。。。。
。。凭证中指研究院统计
，，，，目今22城中已有18城落实“作废土地限价”
，，，，宁波溢价率上限由15%提升至30%
，，，，仅北京、上海和深圳严酷执行“土地限价”。。。。
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房企：百强销售延续低迷
，，，，拿地强度回落。。。。
。。1月供求双淡
，，，，百强房企单月销售金额同比下降36%
，，，，销售面积同比下降39.8%；；50强房企整体拿地销售金额比、面积比
，，，，环比划分降35.5pct、48.3pct。。。。
。。春节假期前
，，，，广州、苏州、上海、深圳等都会相继松绑限购
，，，，焦点都会政策宽松进入加速落地阶段
，，，，目今政策落地时间较短
，，，，政策效果尚未充着实生意数据上体现
，，，，建议亲近关注3月成交数据。。。。
。。板块体现：1月申万地产板块跌8.06%
，，，，跑输沪深300（-6.29%）；；阻止2024年2月22日
，，，，目今地产板块PE（TTM）11.9倍
，，，，估值处于近五年68.3%分位。。。。
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