4月份，，，水泥行业进入古板旺季，，，需求环比泛起出季节性改善，，，但恢复缺乏预期，，，受房地产开发投资一连低迷、新开工缺乏及基建项目放缓等影响，，，水泥需求在去年同期大幅下滑的基础上继续萎缩。。。4月份，，，天下单月水泥产量1.65亿吨，，，环比增添4.7%，，，同比下降5.3%;1-4月，，，天下累计水泥产量同比下降2.8%，，，降幅较1-3月扩大1.4个百分点。。。连系数字水泥网监测的反应市场现实需求指标--水泥出货率情形来看，，，4月份天下水泥平均出货率环比提升约5个百分点，，，同比下降约1.5个百分点。。。总体来看，，，市场需求延续下滑趋势。。。

下游需求方面，，，天下基础设施投资坚持稳固增添，，，其中，，，铁路运输业投资同比小幅增添;水利治理业投资延续高速增添态势;蹊径运输业投资同比略有下降。。。房地产市场继续调解，，，天下房地产开发投资、房地产开发企业衡宇施工面积和新开工面积延续深度下降态势，，，房地产开发企业到位资金同比小幅下降，，，降幅较去年同期大幅收窄。。。

一、天下累计水泥产量同比降幅扩大

国家统计局数据显示，，，2025年1-4月，，，天下累计水泥产量4.95亿吨，，，同比下降2.8%，，，降幅较1-3月扩大1.4个百分点，，，较去年同期收窄7.5个百分点，，，产量为2010年以来同期最低水平。。。4月份，，，天下单月水泥产量1.65亿吨，，，环比增添4.7%，，，同比下降5.3%，，，产量为2011年以来同期最低水平。。。

4月份，，，水泥行业进入古板旺季，，，需求环比泛起出季节性改善，，，但恢复缺乏预期，，，天下水泥平均出货率环比提升约5个百分点，，，同比下降约1.5个百分点。。。受房地产开发投资一连低迷、新开工缺乏及基建项目放缓等影响，，，水泥需求在去年同期大幅下滑的基础上继续萎缩，，，与2021-2023年同期相比下降约10%~15%，，，市场需求延续下滑趋势。。。

二、牢靠资产投资增速略有下降，，，基础设施投资平稳增添

2025年1-4月，，，天下牢靠资产投资(不含农户)14.7万亿元，，，同比增添4%，，，增速较1-3月下降0.2个百分点，，，低于去年同期0.2个百分点。。。从单月投资来看，，，4月份牢靠资产投资(不含农户)环比增添0.1%。。。

2025年1-4月，，，天下基础设施投资(不含电力)同比增添5.8%，，，增速与1-3月持平，，，低于去年同期0.2个百分点。。。其中，，，铁路运输业投资同比增添1.6%，，，水利治理业投资同比增添30.7%，，，蹊径运输业投资同比下降0.9%。。。

分地区看，，，东部地区投资同比增添1.3%，，，中部地区投资同比增添4.8%，，，西部地区投资同比增添5.3%，，，东北地区投资同比增添7.6%。。。

宏观层面，，，天下牢靠资产投资增速较1-3月略有回落，，，基础设施投资增速坚持平稳，，，两者增速均略低于去年同期水平。。；；；；；；∩枋┩蹲手，，，铁路运输业投资同比小幅增添，，，增速较1-3月有所提升;水利治理业投资延续高速增添态势，，，但增速较1-3月小幅下滑;蹊径运输业投资同比略有下降，，，降幅较1-3月略有扩大。。。

基建领域专项债支持作用凸显，，，1-4月新增专项债中，，，53.65%投向“市政和工业园区基础设施”“交通基础设施”“民生效劳”三大领域。。。同时，，，置换隐债再融资专项债刊行进度近80%，，，有用缓解地方政府短期债务压力，，，释放资金用于新增项目建设，，，为二季度基建施工岑岭期涤讪资金基础。。。别的，，，《民营经济增进法》5月20日施行，，，明确勉励民企加入铁路、核电等领域，，，3万亿元基建项目清单对民间资源开放，，，民企在交通、水利等领域的加入度有望提升。。。5月央行降准释放流动性，，，随着二季度专项债资金到位及天气回暖，，，水利、铁路等政策重点领域投资有望维持高景气，，，支持基建领域水泥需求继续稳健增添。。。

三、房地产开发投资同比降幅扩大至两位数

2025年1-4月，，，天下房地产开发投资2.77万亿元，，，同比下降10.3%，，，降幅较1-3月扩大0.4个百分点，，，较去年同期扩大0.5个百分点。。。其中，，，住宅投资2.12万亿元，，，同比下降9.6%。。。

2025年1-4月，，，房地产开发企业衡宇施工面积62.03亿平方米，，，同比下降9.7%;衡宇新开工面积1.78亿平方米，，，同比下降23.8%。。。其中，，，住宅新开工面积下降22.3%。。。

2025年1-4月，，，房地产开发企业到位资金3.26万亿元，，，同比下降4.1%。。。

1-4月，，，房地产开发商投资意愿低迷，，，投资规模一连缩短。。。天下房地产开发投资、房地产开发企业衡宇施工面积和新开工面积延续深度下降态势。。。其中，，，房地产开发投资、施工面积降幅较1-3月略有扩大，，，新开工面积降幅则一连小幅收窄。。。房地产开发企业到位资金同比呈小幅下降，，，降幅较1-3月亦略有扩大，，，但较去年同期大幅收窄。。。

4月25日中共中央政治局聚会提出，，，加力实验都会更新行动，，，有力有序推进城中村和危旧房刷新。。。加速构建房地产生长新模式，，，加大高品质住房供应，，，优化存量商品房收购政策，，，一连牢靠房地产市场稳固态势。。。5月7日，，，央行推出一揽子钱币政策步伐，，，坚持市场流动性充裕，，，其中包括调降公积金贷款利率。。。只管房地产政策宽松预期增强，，，但房地产市场仍处于结构性调解阶段，，，短期内房地产端水泥需求维持弱势。。。