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城投化债对银行息差影响有限

利率下行配景下，，，，，，我国险企资产设置趋势研究

社融信贷开门红延续，，，，，，非对称降息落地稳预期

社融信贷开门红，，，，，，结构实现优化：1月新增社融6.5万亿元，，，，，，同比多增5061亿元，，，，，，增量远超市场预期。。。。。。信贷开门红延续发力。。。。。。1月，，，，，，新增人民币贷款4.84万亿元，，，，，，同比少增913亿元，，，，，，继续坚持较大投放力度；；新增政府债券2947亿元，，，，，，同比少增1193亿元；；新增企业债融资48

市场或面临回踩压力，，，，，，非银金融有望厥后居上

市场回暖助力包管资产端与券商业绩改善

上周（2月19日至2月23日）A股整体上行，，，，，，金融板块种种指数均泛起上涨态势，，，，，，沪深300指数上周上涨3.71%，，，，，，整年上涨1.71%，，，，，，非银金融指数上周上涨2.80%，，，，，，整年上涨2.74%，，，，，，证券指数和包管指数上周划分上涨2.35%和上涨3.39%，，，，，，整年划分小幅上行0.

资金面向好，，，，，，危害偏好或一连修复

上周（2023.2.19-2023.2.23）非银金融（申万）涨2.80%，，，，，，涨跌幅在31个申万一级行业中排第27位，，，，，，跑输沪深300指数0.91pct。。。。。。证券Ⅱ(申万)涨2.35%，，，，，，跑输沪深300指数1.36pct。。。。。。个股方面，，，，，，本周首创?证券（+16.85%）、华鑫